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| 行业新闻：寿险业结构调整现反弹苗头 |
| 发布时间：2010-4-24 访问次数：122 |
产品集中在分红险、渠道偏重于银保、期交业务短期化、产品同质化严重……在本周召开的一季度保险监管工作会议上，中国保监会主席吴定富指出，当前保险业结构调整基础仍不牢固，要防止出现反弹。专家表示，保费短期内的快速增长不利于业务转型，更不利于长期价值的积累。适度放缓规模依旧是当前寿险业最合理的发展道路。
分红险独大寿险业的结构调整始于一年半前。截至2009年底，行业保费结构出现改观：银保比重下降、投资型险种收缩、趸交产品减少。从寿险业三巨头日前公布的年报也可以看出，结构调整收到了一定的成效。但随着2010年的来临，许多保险公司的发展策略发生了改变。“随着保费结构的好转，部分公司对业务调整的态度开始转变，重新将注意力转移到规模增长。”国海证券分析师黄秋菡指出，“今年各家保险公司保费增长普遍加快，表明对规模的再次关注。”
吴定富指出，今年以来，分红险快速发展，普通寿险产品占比则下降较大。究其原因，业内人士指出，这和新会计准则的实施有着莫大的关系。由于新准则对于保费收入的认可发生变化，投连险和万能险的部分收入不能被确认为保费，影响了保险公司销售的热情，分红险很自然地“被捧红”。此外，正如广发证券研究员曹恒乾所言，分红险合理的利益共享机制也很受投保人欢迎，“投保人获得2%的保底收益与超额收益的70%，保险公司获得超额收益的30%。”
虽然加息预期愈加强烈，但曹恒乾表示，即使利率水平高于保底收益，由于投保人对分红的预期，也不会影响分红险的销售，“预计分红险在今年新售保单中的占比可上升至70%—80%，在寿险总保费收入中占比能达到60%—70%。”
“寿险业应抓住低利率时期传统产品销售难度降低的机遇，重点发展传统险，努力提高传统产品的比例，着力优化业务结构。长期看，低利率时期销售的传统险产品能为保险公司带来更多的利差收益。”某保险公司研究部总助如此建议。
决胜银保期交产品当前保险业的销售渠道并不平衡。吴定富指出，相比于银保业务，个人代理业务、公司直销业务增长相对缓慢。“2010年的外部环境与2008年有类似之处，都处于股市、楼市火爆之后的资金回流阶段，银保产品与银行理财产品一样，受到短期资金青睐，市场需求旺盛。”黄秋菡表示。
短期资金青睐的自然是交费期限短的产品。吴定富透露，一季度的期交业务中，10年期及以上业务占比下降了16.4个百分点。“银保渠道将是今年保费增长的主要驱动因素。但部分公司对银保期交的重视程度不够，依然采用简单的趸交方式冲击规模。由于3-5年期的趸交产品利润率很低，且在新准则下难以确认为保费收入，率先发展银保期交的公司将获得更大的优势。”黄秋菡表示。
快速增长的保费还给险企的偿付能力带来了压力。瑞士再保险中国执行总裁魏希霆就此表示：“很多保险公司的盈利来自于投资利润，而非承保利润。这样的增长模式必然导致偿付能力方面的压力。”而今年险资的投资前景不容乐观。业内人士普遍认为，在债市难以提供丰厚利差，股市投资收益前景不明，其他投资渠道不足的情况下，今年保险资金投资压力较大。
“3月平安下调个险万能险结算利率12.5个基点至4.25%，回到去年11月上调前的水平。这也从侧面反映平安不愿意以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。”中金公司研究员周光指出。来源:[ 上海金融报 ]
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